摩根士丹利发布研报称，将中国软件外洋（00354）的评级由“与大市同步”下调至“减抓”，目标价由6.6港元大幅下调至2.6港元。

　　大摩指出，中软外洋的IT外包收入受到主要客户因AI编程而压缩利润的压力。尽管不断层熏陶AI关连收入在2026年将增长70%以上，但非AI业务（主如若IT外包）在2025年仍占总收入超越80%，北京pk10官方网站展望2026年收入及毛利率均可能濒临下落。该行差异下调2026至2028年各年收入预测16.7%、17.3%及13.3%，以反应AI对传统外包业务的潜在颠覆风险，同时经诊治EBIT预测亦差异下调54%、40.7%及14%。因此，2026至2028年的平方化净利润预测差异被下调70.5%、52%及26.3%。

包袱剪辑：卢昱君 北京pk10官网

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